Luciana Teply, de LarrainVial Perú, da su mirada en Semana Económica

Luciana Teply, de LarrainVial Perú, da su mirada en Semana Económica

Luciana Teply, head of Institutional Sales Peru and Costa Rica de LarrainVial, entregó su visión de mercados en el medio peruano Semana Económica, en el marco de la ampliación de la alianza que tenemos con Invesco.

Léela a continuación:

Luciana Teply, head of Institutional Sales Peru and Costa Rica de LarrainVial, sostiene que la incertidumbre política y el mayor apetito por exposición internacional están impulsando el uso de ETFs en el Perú.

Sobre la ampliación de su alianza con Invesco, ¿qué están viendo sus potenciales clientes en el Perú en el mercado US Offshore?

Vemos apetito, porque el mercado de US Offshore es muy grande. Hemos visto, por lo menos del lado peruano, un gran crecimiento en el uso de ETFs, no sólo por el lado de los fondos de pensiones, sino también por el de la banca privada, que están dejando un poco de utilizar fondos activos en los productos que ofrecen a los clientes.

Todo el tema de inteligencia artificial hace que los clientes quieran ir a temas más específicos dentro del sector tecnológico y los ETF les dan ese acceso. Gran parte de lo que se utiliza de Invesco es el QQQ, que da exposición al Nasdaq, muy relacionado al sector tecnológico. Vemos que los “Magnificent 7” han generado bastante apetito.

¿El apetito es transversal entre AFP, compañías de seguros y banca privada?

Sí, a unque con matices. Las compañías de seguros buscan más productos de deuda. Pero entre los institucionales con exposición a equity sí vemos un interés transversal por el sector tecnológico.

No solamente tecnología: también hemos visto mayor apetito por commodities.

¿Cómo están usando los ETFs los institucionales en un escenario electoral? ¿Son apuestas tácticas o estructurales?

En el caso de los fondos de pensiones no cambia mucho, porque tienen una posición estructural en el Perú. Sí vemos movimiento en la banca privada: los clientes buscan tener menos exposición al Perú y más al extranjero, al menos hasta tener claridad sobre el proceso electoral. Por el lado del retail, las elecciones nos juegan a favor. Desde el año pasado vemos una tendencia clara en banca privada a tener más ETF y menos fondos mutuos. Muchos antes tenían exposición a Estados Unidos a través de fondos activos y el mercado de US equities.

¿Creen que esta tendencia se consolidará conforme se acerquen las elecciones?

No me atrevería a dar un número. Conforme se vaya viendo más claridad sobre quién podría ser el siguiente presidente, el apetito puede aumentar o disminuir. Hoy todos estamos un poco en blanco respecto a eso. En general sí vemos mayor interés por invertir en el extranjero, pero dependerá del escenario electoral.

¿Cómo ubican al Perú, en términos regionales, en tanto plaza atractiva para ofrecer ETFs?

El uso de ETFs entre los clientes institucionales es muy grande. Si revisamos la inversión en ETFs de los fondos de pensiones en equity, es bastante significativa. Estamos bien posicionados. Invesco ha tenido muy buenos resultados en el último año en clientes institucionales y, por el lado de banca privada, el registro o domiciliación de ETFs en la bolsa local genera un atractivo importante por el beneficio impositivo.

¿Es comparable con Chile o Colombia?

El mercado peruano se ha visto impactado por los retiros de fondos de pensiones. Nuestro principal mercado son los fondos de pensiones. Se ha reducido, pero sigue siendo atractivo. Tenemos una posición importante con ellos, que ya están invertidos con Invesco, y venimos trabajando mucho también con bancas privadas y fondos mutuos para crecer nuestra posición.

¿Qué tanto impactaron los retiros de pensiones?

Para nosotros fueron positivos. Las AFP incrementaron su posición en ETFs porque dan mayor liquidez. Un ETF se puede vender intradía; un fondo mutuo tiene liquidez diaria, pero con liquidación T+3. Es un mix de elementos. También hay un view muy positivo en US equities y una manera de acceder a ellos es a través de ETFs.

¿Han observado mayor demanda de los ETFs que distribuyen listados en la bolsa local?

Sí, hay bastante demanda por tecnológicos. Invesco QQQM, indexado al Nasdaq, es uno de los principales.

¿Planean listar más?

Sí, estamos en proceso. Estamos viendo una tendencia positiva hacia commodities. Invesco tiene productos que invierten físicamente en oro o en futuros de cobre y uranio. Estamos empezando a registrar varios ETF relacionados a commodities.

Aún no tenemos una fecha específica para su listado.

¿Qué falta para fortalecer la demanda de ETF vía bolsa o institucional?

Desde nuestro lado estamos bastante contentos. El año pasado fue muy bueno en colocaciones tanto institucionales como retail. No tendría mayores puntos de mejora; viene funcionando bien.